加密货币交易 - 你要知道的一切
概述
加密货币(Crypto)通常特指基于密码学原理,使用区块链类似技术的数字货币。例如 比特币(Bitcoin)、以太坊(Ethereum)
另外,“数字货币”“虚拟货币”“加密货币”这三个名词的在许多情况下的区别并不明确,即使是在维基百科中。但总之你只需要知道本文讨论的是 比特币、Web3 相关技术,而不是 Microsoft Rewards、Q 币或数字人民币
本文主要概述中国市场中加密货币的基本概念,会着重介绍各种技术的风险,可能会有错误和缺漏,可能会随着技术的迭代而过时。长文警告
生态圈
加密货币自比特币起,已延伸出大量新式技术。这些技术在一些地方也被统称为 Web3。例如 分布式存储(IPFS、Filecoin)、去中心化交易所(Uniswap)、NFT 等
这些名词你可能都不甚了解,也没必要全都了解
加密货币
稳定币
本文主要探讨的还是加密货币本身。加密货币价格通常波动极大,所以为了在加密货币世界中进行交易,有些公司提供稳定币这类特殊的加密货币,价格与现实世界中的法定货币相锚定,作为现实世界法币与虚拟世界加密货币的桥梁,方便进行交易
最知名的稳定币就是 Tether 公司的 USDT。USDT 是中心化的。Tether 宣称每铸造 1 USDT,其银行帐户都会有 1 美元存入,并且用户随时可以将自己手里的 USDT 1:1 赎回为美元。所以 USDT 价格和美元挂钩,稳定不变
但稳定币也存在风险,此前就有 Terra 的算法稳定币 USTC 脱钩事件。稳定币一旦脱钩,带来的影响将极大。假如 Tether 公司爆雷,或 Tether 存钱的银行破产,那你手里的 USDT 照样一文不值。除了 USDT,还有另一款知名稳定币 USDC,由 Circle 公司管理,同样挂钩美元,相对更透明。还有 TUSD、BUSD 等同理
市占率最高的目前还是 USDT 和 USDC
分类
稳定币主要分为
- 中心化稳定币
- 算法稳定币
USDT、USDC 等有一个实体公司管理的稳定币就是中心化稳定币
而算法稳定币,能锚定美元的同时也去中心化。算法稳定币分各种形式,有双代币自动交换;抵押债仓(如 DAI);还有模拟中央银行,通过控制发币量来控制价格等。这些新式稳定币也会带来相应的风险。例如陷入死亡螺旋、脱钩的 USTC/LUNA 就是双代币自动交换的算法稳定币。
主流币
最常听到的加密货币例如 Bitcoin、Ethereum、Litecoin、Solana 都可以算作主流币。价格也类似于现实中股票的 大盘 ,由于交易量大以及共识机制,价格波动会比较类似、统一,短期波动相对较小,受市场情绪、新闻影响更大,波动也会影响到其他币种
山寨币
这一币种很好理解,就是那种杂七杂八的币,短期波动极大,长期来看虽也有发展较好的(例如 Dogecoin),但大都归零。风险极高。
应用币
有一些项目会自己发行加密货币作为自己的平台/应用币,实际上与山寨币也比较类似
知名的有:
- Filecoin,是 IPFS 去中心化存储相关生态的代币,你可以向他人支付 Filecoin 来存储数据,Filecoin 就有了实用价值
- Basic Attention Token,是 Brave Browser 的“注意力代币”,用户可以看广告来获取它,还能用它打赏给自己喜爱的创作者
公链币
公链币就是指公链原生代币,也可称为主币。加密货币依赖于区块链技术,而公用区块链要维持运行,就需要通过原生代币来奖励矿工(当然这里的矿工也不只指传统的 工作量证明 挖矿)。所以公链币是维持公链运行的必要条件 。事实上绝大多数主流币也属于公链币
许多交易所自己发行的平台币,通常也会有一个公链生态。例如币安的 BSC 链中的公链币就是 BNB。BSC 是 BNB Smart Chain 的缩写,是区块链,BNB 则是 Binance coin,是加密货币要注意分清两者的区别。除此之外还有欧易 OKTC 中的 OKB,火币 HECO 中的 HT 等,绝大多数平台币也属于公链币
公链币能在区块链中作为 gas (或称网络费/燃料费)奖励给矿工,而项目方为了使公链币的价格看上去好看,也会有一系列措施。比如 定期销毁/燃烧 ,就是指将部分币被投入虚空钱包中,从而降低市场上对该币的持有量,达到升值的目的。但一直销毁同样是不可行的,会导致通货紧缩
区块链
gas
加密货币依赖于区块链运行。区块链就是通过一系列数学/密码学技术证明你拥有这个加密货币。正如上文讲公链币说的,一个公链肯定要有 gas 奖励给矿工,这样才能成新的区块把你的新交易记下来。那这个 gas 谁付呢?当然是你
不同区块链的 gas 相差很多,gas 也会因为行情交易、复杂度(NFT 类最为复杂)产生波动
一般来讲,大规模区块链的 gas 会比小区块链贵的多。例如在 Ethereum 主链 ERC-20 上,一次 USDT 交易的 gas 会从一美元到近十美元不等,但在 Polygon 链上,同样的交易可能只需要 0.006 - 0.01 美元。详细信息可以参考 https://gasfeesnow.com
分类
区块链主要可以这么分
flowchart TB
区块链 --> ETH["Ethereum"]
ETH -.- erc20("ERC-20")
ETH --> Evm["EVM"]
Evm -.- poly("Polygon")
Evm -.- bsc("BNB Smart Chain (BEP-20)")
区块链 --> TRON["Tron"]
TRON -.- trc20("TRC-20")
TRON --> Tvm["TVM"]
区块链 --> other["Solana, TON ..."]
每个公链通常都会提供自己的区块链浏览器,例如 Etherscan、polygonscan
跨链桥
不同区块链内可以有相同币种,由于网络之间的延迟以及行情波动,不同链中的代币价格会略有不同,许多项目可以从中套利。并且,不同区块链中的资产也显然是没法直接互通的
然而,你可以使用 跨链桥(Cross-Chain Bridge),在不同链间转移资产。许多 DeFi/DEX 项目都会提供跨链桥,你也可以拿交易所作为跨链桥,当然跨链桥也同样有项目跑路的风险,因为它也只是将流动池中的资产倒来倒去罢了,不同链间的资产仍是无法直接转换的
常见的跨链桥有:
- Multichain 最为通用
不同公链的生态中,通常也会提供专用于其的跨链桥,例如:
ERC & EVM
目前最大的公链就是 Ethereum(ETH)了,ETH 主链是 ERC-20,除了主链,ETH 还提供 EVM
EVM 能让开发者基于 ETH 开发属于自己的公链,许多公链都是 EVM 的产物,包括 Polygon、BSC、OKTC、HECO 等等。EVM 中每个链的钱包地址都互通,区块链结构也一样,互相兼容
主流 EVM 链中,Polygon 的 gas 费一般最低
Tron
除了 ETH 也有一些其他公链,最知名的就是 Tron 波场生态链,手续费相较 ERC-20 便宜许多,但不比 EVM 中的链便宜
Tron 的主链是 TRC-20,同样有 TVM,只是没多少基于 TVM 的公链
一般来说,要想在交易所间互通 USDT,且成本较低的链也只有 TRC-20 了,网络费 1U 左右
其他链
除了这两者还有各种各样的链,通常是项目/平台自己搞的。包括 Telegram 的 The Open Network 等
顺便一提:区块链其实是个大类,除了公链还有私链。许多企业自己搞的链就是私链,通常与加密货币无关
许多区块链都喜欢叫自己 XXX-20,其中的 20 就是一个数字 ID 没有什么特殊含义。例如 ERC-20 就是指 Ethereum Request for Comment 20
钱包
终于讲到钱包了。要入门加密货币,你显然要有个钱包。这里进行一个简单的分类
flowchart LR
钱包 --> CW["冷钱包(Cold Wallet)"]
CW -.- metamask("MetaMask")
CW --> HardwareWallet["硬件冷钱包"]
HardwareWallet -.- lg("Ledger")
钱包 --> HW["热钱包(Hot Wallet)"]
HW -.- okxweb3wallet("欧易 Web3 钱包")
HW -.- trustwallet("Trust Wallet")
HW -- 支持 --> DeFi["去中心化金融(DeFi)"]
DeFi -.- uniswap("Uniswap")
DeFi -.- aave("AAVE")
钱包 --> EX["交易所(Exchange)"]
EX -.- binance("Binance 币安")
EX -.- okx("OKX 欧易")
冷钱包
作为加密货币最原始的存储方式,是最安全,最去中心化的。只要保证冷钱包设备不连网(仅在转移资产时联网),就很难有资产泄漏的风险。而且每次交易都会上链,完全可追溯。不会因为项目方跑路导致资产损失,最多是没法将资产变成真正可用的法币罢了
但对于绝大多数人,冷钱包都没有必要。一是太麻烦,要自己管理私钥,各种限价交易的功能都没有;二是各种手续费太贵。由于每次交易都要上链,而上链就要付 gas。对于绝大多数人来说,频繁的 gas 费绝对难以承担
MetaMask 就是一个知名软件冷钱包,完全开源。但软件内也附带了一个浏览器,如果你用浏览器与一些项目建立了智能合约,那这就不算冷钱包了
至于硬件冷钱包,没有必要
热钱包
热钱包介于冷钱包与交易所之间,虽然交易也要上链,但安全性相比冷钱包弱多了。实际上,热钱包的安全性完全不比交易所强。因为你的钱包私钥已被项目方完全控制,从技术上来说,他可以随时转出你的全部资产(只是项目方通常不会这么做,目前也没有发生过这种事)
但热钱包能帮助你简单便捷地交易资产,许多热钱包都附带 DEX(去中心化交易所)功能,支持 限价订单,自动跨链,自动计算最优手续费等。非常方便。同时,热钱包也能当冷钱包用,使用各种 DeFi、Dapp(冷钱包一触网就不算冷钱包了)。例如 Telegram 的 TON 区块链提供了一个叫 Tonkeeper 的热钱包,你可以在里面浏览各种 TON 应用,用 TON 买 Telegram Permium、用户名之类的
DeFi
你还可以将自己的热钱包中的一部分资产存入 DeFi 项目,例如 Uniswap、AAVE。你把资产存入这些项目后,钱包里的资产就变成了智能合约中的一串数字。DeFi 项目是开源的,但风险又比热钱包要高,你可能因为项目中的代码漏洞、黑客攻击导致财产损失(此类事件大大小小发生过许多次,而冷钱包区块链的技术风险相对可控)。更有可能因为项目方跑路导致财产归零
这些项目内的交易手续费相对要低,而且会提供更多高级交易功能。但热钱包通常也会整合各种 DeFi 项目,让你在热钱包中管理 DeFi 资产,同时计算最优手续费
DeFi 目前的主要优势是你可以通过提供流动性来赚取利息。由于金融原理,交易所的运行依赖流动性,DeFi 也不例外,也可以拿钱借给别人,别人拿去做杠杠、套利之类的。相当于把平台赚到的一部分钱分给你。利息依市场情况而定,USDT 在 AAVE 的 APY(年收益)有 2.45% 左右
交易所
这里的交易所特指中心化交易所。如果没有 Dapp 的需求,绝大多数的人都只需要交易所。然而交易所的风险比以上所有的都要高,是完全中心化、闭源的,通常还受监管机构监管,要进行 KYC(实名认证)还有各种风控机制等。交易所内所有操作都不上链。假如把链上资产比作现钞,那交易所就是微信支付宝。而且交易所爆雷跑路的事件也发生过多次,影响最大的就是 FTX 死亡漩涡,用户资产完全归零
也正是 FTX 那次事件之后,许多交易所都上线了 储备金证明 功能,就是通过密码学证明了他们有能力在链上兑付(提现)用户充值的那些资产。例如 币安、欧易。值得注意的是,不是所有交易所都有储备金证明,例如 火币 目前就没有
交易所虽然风险高,但整体仍然是可用的。你随时可以选择将交易所内的资产提现到区块链上(交易所不跑路的话)。交易所提供最为全面的金融功能,看 K 线、限价、杠杠、策略等等等等,手续费也更为固定,更低。部分交易所还提供 闪兑 功能,0 手续费。交易所中的交易以 交易对 形式呈现,例如 ETH/USDT 的价格就表示 1 BTC 能兑换多少 USDT,而不是 1 BTC 值多少美元,只是 1 USDT 与 1 美元一样罢了。同理你也就能知道为什么 ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/BTC 的价格会不一样了
法币交易
最关键的是,大多数交易所都提供友好的法币交易选项。在中国,加密货币交易不受法律保护。但许多交易所仍在中国提供服务。他们通常支持 C2C 或称 P2P 的方式来将法定货币转为加密货币。一般要先购买 USDT 或类似稳定币再进行交易
C2C 即 Consumer To Consumer,类似闲鱼这类平台,用户可以在平台上找到卖加密货币的卖家,然后与卖家一对一交易。人民币可以通过支付宝、微信之类的方式转到卖家的个人账户上,然后卖家再通过平台给买家放行加密货币。遇到纠纷/卖家跑路时,平台可以担保赔偿
许多交易所为了防止洗钱等法律风险,设置了各种风控机制。这里列举几个国内可用知名交易所的风控策略:
币安对于任何交易都要求 T+1,即自交易日起一天(24 时)后才能动用资产,包括提现、卖出、交易等。根据风控情况冻结时间可能更长
欧易则是 T+N,会根据系统风控来决定资产冻结时间,多次交易后可能会不需要冻结
火币也是 T+N,但对于新用户,大多数法币交易都不会设冻结期
同时,由于中国对加密货币的打击,或者钱的来源不干净,许多买卖家的个人账户也可能被支付宝、微信风控。与其交易可能导致你自己的账号也遭到风控冻结。这种情况只能和支付宝微信的客服联系,部分交易所的客服可能也会帮你,有些交易所的部分商家(例如币安的 Pro)支持对这种情况的赔偿,但大多数都不会赔
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