加密货币交易 - 你要知道的一切

概述

加密货币（Crypto）通常特指基于密码学原理，使用区块链类似技术的数字货币。例如比特币（Bitcoin）、以太坊（Ethereum）

另外，“数字货币”“虚拟货币”“加密货币”这三个名词的在许多情况下的区别并不明确，即使是在维基百科中。但总之你只需要知道本文讨论的是比特币、Web3 相关技术，而不是 Microsoft Rewards、Q 币或数字人民币

本文主要概述中国市场中加密货币的基本概念，会着重介绍各种技术的风险，可能会有错误和缺漏，可能会随着技术的迭代而过时。长文警告

生态圈

加密货币自比特币起，已延伸出大量新式技术。这些技术在一些地方也被统称为 Web3。例如分布式存储（IPFS、Filecoin）、去中心化交易所（Uniswap）、NFT 等

这些名词你可能都不甚了解，也没必要全都了解

加密货币

稳定币

本文主要探讨的还是加密货币本身。加密货币价格通常波动极大，所以为了在加密货币世界中进行交易，有些公司提供稳定币这类特殊的加密货币，价格与现实世界中的法定货币相锚定，作为现实世界法币与虚拟世界加密货币的桥梁，方便进行交易

最知名的稳定币就是 Tether 公司的 USDT。USDT 是中心化的。Tether 宣称每铸造 1 USDT，其银行帐户都会有 1 美元存入，并且用户随时可以将自己手里的 USDT 1:1 赎回为美元。所以 USDT 价格和美元挂钩，稳定不变

但稳定币也存在风险，此前就有 Terra 的算法稳定币 USTC 脱钩事件。稳定币一旦脱钩，带来的影响将极大。假如 Tether 公司爆雷，或 Tether 存钱的银行破产，那你手里的 USDT 照样一文不值。除了 USDT，还有另一款知名稳定币 USDC，由 Circle 公司管理，同样挂钩美元，相对更透明。还有 TUSD、BUSD 等同理

市占率最高的目前还是 USDT 和 USDC

主流币

最常听到的加密货币例如 Bitcoin、Ethereum、Litecoin、Solana 都可以算作主流币。价格也类似于现实中股票的大盘，由于交易量大以及共识机制，价格波动会比较类似、统一，短期波动相对较小，受市场情绪、新闻影响更大，波动也会影响到其他币种

山寨币

这一币种很好理解，就是那种杂七杂八的币，短期波动极大，长期来看虽也有发展较好的（例如 Dogecoin），但大都归零。风险极高。

应用币

有一些项目会自己发行加密货币作为自己的平台/应用币，实际上与山寨币也比较类似

知名的有：

Filecoin，是 IPFS 去中心化存储相关生态的代币，你可以向他人支付 Filecoin 来存储数据，Filecoin 就有了实用价值
Basic Attention Token，是 Brave Browser 的“注意力代币”，用户可以看广告来获取它，还能用它打赏给自己喜爱的创作者

公链币

公链币就是指公链原生代币，也可称为主币。加密货币依赖于区块链技术，而公用区块链要维持运行，就需要通过原生代币来奖励矿工（当然这里的矿工也不只指传统的 工作量证明 挖矿）。所以公链币是维持公链运行的必要条件 。事实上绝大多数主流币也属于公链币

许多交易所自己发行的平台币，通常也会有一个公链生态。例如币安的 BSC 链中的公链币就是 BNB。BSC 是 BNB Smart Chain 的缩写，是区块链，BNB 则是 Binance coin，是加密货币要注意分清两者的区别。除此之外还有欧易 OKTC 中的 OKB，火币 HECO 中的 HT 等，绝大多数平台币也属于公链币

公链币能在区块链中作为 gas （或称网络费/燃料费）奖励给矿工，而项目方为了使公链币的价格看上去好看，也会有一系列措施。比如 定期销毁/燃烧 ，就是指将部分币被投入虚空钱包中，从而降低市场上对该币的持有量，达到升值的目的。但一直销毁同样是不可行的，会导致通货紧缩

区块链

gas

加密货币依赖于区块链运行。区块链就是通过一系列数学/密码学技术证明你拥有这个加密货币。正如上文讲公链币说的，一个公链肯定要有 gas 奖励给矿工，这样才能成新的区块把你的新交易记下来。那这个 gas 谁付呢？当然是你

不同区块链的 gas 相差很多，gas 也会因为行情交易、复杂度（NFT 类最为复杂）产生波动

一般来讲，大规模区块链的 gas 会比小区块链贵的多。例如在 Ethereum 主链 ERC-20 上，一次 USDT 交易的 gas 会从一美元到近十美元不等，但在 Polygon 链上，同样的交易可能只需要 0.006 - 0.01 美元。详细信息可以参考 https://gasfeesnow.com

分类

区块链主要可以这么分


flowchart TB
    区块链 --> ETH["Ethereum"]
    ETH -.- erc20("ERC-20")
    ETH --> Evm["EVM"]
    Evm -.- poly("Polygon")
    Evm -.- bsc("BNB Smart Chain (BEP-20)")
    区块链 --> TRON["Tron"]
    TRON -.- trc20("TRC-20")
    TRON --> Tvm["TVM"]
    区块链 --> other["Solana, TON ..."]

每个公链通常都会提供自己的区块链浏览器，例如 Etherscan、polygonscan

跨链桥

不同区块链内可以有相同币种，由于网络之间的延迟以及行情波动，不同链中的代币价格会略有不同，许多项目可以从中套利。并且，不同区块链中的资产也显然是没法直接互通的

然而，你可以使用 跨链桥（Cross-Chain Bridge），在不同链间转移资产。许多 DeFi/DEX 项目都会提供跨链桥，你也可以拿交易所作为跨链桥，当然跨链桥也同样有项目跑路的风险，因为它也只是将流动池中的资产倒来倒去罢了，不同链间的资产仍是无法直接转换的

常见的跨链桥有：

Multichain 最为通用

不同公链的生态中，通常也会提供专用于其的跨链桥，例如：

Polygon Bridge

ERC & EVM

目前最大的公链就是 Ethereum（ETH）了，ETH 主链是 ERC-20，除了主链，ETH 还提供 EVM

EVM 能让开发者基于 ETH 开发属于自己的公链，许多公链都是 EVM 的产物，包括 Polygon、BSC、OKTC、HECO 等等。EVM 中每个链的钱包地址都互通，区块链结构也一样，互相兼容

主流 EVM 链中，Polygon 的 gas 费一般最低

Tron

除了 ETH 也有一些其他公链，最知名的就是 Tron 波场生态链，手续费相较 ERC-20 便宜许多，但不比 EVM 中的链便宜

Tron 的主链是 TRC-20，同样有 TVM，只是没多少基于 TVM 的公链

一般来说，要想在交易所间互通 USDT，且成本较低的链也只有 TRC-20 了，网络费 1U 左右

其他链

除了这两者还有各种各样的链，通常是项目/平台自己搞的。包括 Telegram 的 The Open Network 等

顺便一提：区块链其实是个大类，除了公链还有私链。许多企业自己搞的链就是私链，通常与加密货币无关

许多区块链都喜欢叫自己 XXX-20，其中的 20 就是一个数字 ID 没有什么特殊含义。例如 ERC-20 就是指 Ethereum Request for Comment 20

钱包

终于讲到钱包了。要入门加密货币，你显然要有个钱包。这里进行一个简单的分类


flowchart LR
    钱包 --> CW["冷钱包（Cold Wallet）"]
    CW -.- metamask("MetaMask")
    CW --> HardwareWallet["硬件冷钱包"]
    HardwareWallet -.- lg("Ledger")
    钱包 --> HW["热钱包（Hot Wallet）"]
    HW -.- okxweb3wallet("欧易 Web3 钱包")
    HW -.- trustwallet("Trust Wallet")
    HW -- 支持 --> DeFi["去中心化金融（DeFi）"]
    DeFi -.- uniswap("Uniswap")
    DeFi -.- aave("AAVE")
    钱包 --> EX["交易所（Exchange)"]
    EX -.- binance("Binance 币安")
    EX -.- okx("OKX 欧易")

冷钱包

作为加密货币最原始的存储方式，是最安全，最去中心化的。只要保证冷钱包设备不连网（仅在转移资产时联网），就很难有资产泄漏的风险。而且每次交易都会上链，完全可追溯。不会因为项目方跑路导致资产损失，最多是没法将资产变成真正可用的法币罢了

但对于绝大多数人，冷钱包都没有必要。一是太麻烦，要自己管理私钥，各种限价交易的功能都没有；二是各种手续费太贵。由于每次交易都要上链，而上链就要付 gas。对于绝大多数人来说，频繁的 gas 费绝对难以承担

MetaMask 就是一个知名软件冷钱包，完全开源。但软件内也附带了一个浏览器，如果你用浏览器与一些项目建立了智能合约，那这就不算冷钱包了

至于硬件冷钱包，没有必要

热钱包

热钱包介于冷钱包与交易所之间，虽然交易也要上链，但安全性相比冷钱包弱多了。实际上，热钱包的安全性完全不比交易所强。因为你的钱包私钥已被项目方完全控制，从技术上来说，他可以随时转出你的全部资产（只是项目方通常不会这么做，目前也没有发生过这种事）

但热钱包能帮助你简单便捷地交易资产，许多热钱包都附带 DEX（去中心化交易所）功能，支持限价订单，自动跨链，自动计算最优手续费等。非常方便。同时，热钱包也能当冷钱包用，使用各种 DeFi、Dapp（冷钱包一触网就不算冷钱包了）。例如 Telegram 的 TON 区块链提供了一个叫 Tonkeeper 的热钱包，你可以在里面浏览各种 TON 应用，用 TON 买 Telegram Permium、用户名之类的

DeFi

你还可以将自己的热钱包中的一部分资产存入 DeFi 项目，例如 Uniswap、AAVE。你把资产存入这些项目后，钱包里的资产就变成了智能合约中的一串数字。DeFi 项目是开源的，但风险又比热钱包要高，你可能因为项目中的代码漏洞、黑客攻击导致财产损失（此类事件大大小小发生过许多次，而冷钱包区块链的技术风险相对可控）。更有可能因为项目方跑路导致财产归零

这些项目内的交易手续费相对要低，而且会提供更多高级交易功能。但热钱包通常也会整合各种 DeFi 项目，让你在热钱包中管理 DeFi 资产，同时计算最优手续费

DeFi 目前的主要优势是你可以通过提供流动性来赚取利息。由于金融原理，交易所的运行依赖流动性，DeFi 也不例外，也可以拿钱借给别人，别人拿去做杠杠、套利之类的。相当于把平台赚到的一部分钱分给你。利息依市场情况而定，USDT 在 AAVE 的 APY（年收益）有 2.45% 左右

交易所

这里的交易所特指中心化交易所。如果没有 Dapp 的需求，绝大多数的人都只需要交易所。然而交易所的风险比以上所有的都要高，是完全中心化、闭源的，通常还受监管机构监管，要进行 KYC（实名认证）还有各种风控机制等。交易所内所有操作都不上链。假如把链上资产比作现钞，那交易所就是微信支付宝。而且交易所爆雷跑路的事件也发生过多次，影响最大的就是 FTX 死亡漩涡，用户资产完全归零

也正是 FTX 那次事件之后，许多交易所都上线了 储备金证明 功能，就是通过密码学证明了他们有能力在链上兑付（提现）用户充值的那些资产。例如币安、欧易。值得注意的是，不是所有交易所都有储备金证明，例如火币目前就没有

交易所虽然风险高，但整体仍然是可用的。你随时可以选择将交易所内的资产提现到区块链上（交易所不跑路的话）。交易所提供最为全面的金融功能，看 K 线、限价、杠杠、策略等等等等，手续费也更为固定，更低。部分交易所还提供闪兑功能，0 手续费。交易所中的交易以 交易对 形式呈现，例如 ETH/USDT 的价格就表示 1 BTC 能兑换多少 USDT，而不是 1 BTC 值多少美元，只是 1 USDT 与 1 美元一样罢了。同理你也就能知道为什么 ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/BTC 的价格会不一样了

法币交易

最关键的是，大多数交易所都提供友好的法币交易选项。在中国，加密货币交易不受法律保护。但许多交易所仍在中国提供服务。他们通常支持 C2C 或称 P2P 的方式来将法定货币转为加密货币。一般要先购买 USDT 或类似稳定币再进行交易

C2C 即 Consumer To Consumer，类似闲鱼这类平台，用户可以在平台上找到卖加密货币的卖家，然后与卖家一对一交易。人民币可以通过支付宝、微信之类的方式转到卖家的个人账户上，然后卖家再通过平台给买家放行加密货币。遇到纠纷/卖家跑路时，平台可以担保赔偿

许多交易所为了防止洗钱等法律风险，设置了各种风控机制。这里列举几个国内可用知名交易所的风控策略：

币安对于任何交易都要求 T+1，即自交易日起一天（24 时）后才能动用资产，包括提现、卖出、交易等。根据风控情况冻结时间可能更长
欧易则是 T+N，会根据系统风控来决定资产冻结时间，多次交易后可能会不需要冻结
火币也是 T+N，但对于新用户，大多数法币交易都不会设冻结期

同时，由于中国对加密货币的打击，或者钱的来源不干净，许多买卖家的个人账户也可能被支付宝、微信风控。与其交易可能导致你自己的账号也遭到风控冻结。这种情况只能和支付宝微信的客服联系，部分交易所的客服可能也会帮你，有些交易所的部分商家（例如币安的 Pro）支持对这种情况的赔偿，但大多数都不会赔

其他资源

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